En ese contexto, los dos mayores socios comerciales de Latinoamérica, Estados Unidos y China, seguirán esa tendencia de desaceleración económica, afectando la recuperación de los países de la región.
Por lo pronto, es probable que los cuellos de botella en las cadenas de suministro persistan por varios meses, acelerando los costos del transporte marítimo y haciendo más lento el flujo del comercio internacional.
2. El precio del dinero prestado
Las condiciones financieras serán más restrictivas en la medida que las presiones inflacionarias persistan.
Si continúa el aumento en el costo de la vida, es probable que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, por sus siglas en inglés) y los bancos centrales de otros países ricos suban las tasas de interés para controlar la situación.
“En la medida en que aumente la percepción de que las tasas de interés en el mundo desarrollado van a subir, se generarán condiciones más restrictivas para el acceso al financiamiento por parte de nuestros países”, explica Titelman.
Los países desarrollados han anunciado que este año comenzarán a subir progresivamente las tasas de interés. GETTY IMAGES
Tasas de interés más altas o la reducción de la compra de activos por parte de los bancos centrales, explica, podrían generar volatilidad en los mercados financieros y crear dificultades en las economías emergentes y en desarrollo.
Lo que ocurre es que cuando las tasas suben en los países desarrollados, los inversores mueven sus capitales hacia ellos desde regiones como América Latina porque les resulta más rentable.
Así, los países de la región tienen que pagar más intereses en el momento de pedir dinero prestado en el exterior.
Por otro lado, cuando suben las tasas de interés en EE.UU. uno de los efectos que se producen es que el dólar se aprecia en relación a las monedas locales de los países de la región.
Desde la perspectiva de las familias, como las tasas de interés ya han estado subiendo significativamente en los países latinoamericanos, el costo de pedir dinero prestado ya está disparándose.
Se ha vuelto más caro pedir un crédito y, por esa razón, muchas personas tienen dificultades para adquirir una vivienda.
Los economistas proyectan que, si la inflación continúa alta, es probable es que las tasas de interés sigan subiendo, aunque eso dependerá de la situación de cada país.
3. El precio de las materias primas
El año pasado el precio de las materias primas registró un fuerte aumento, lo que favoreció a varios países exportadores de commodities de Latinoamérica.
Los precios de las materias primas no seguirán con la curva ascendente que tuvieron el año pasado. GETTY IMAGES
Sin embargo, ese gran impulso no se repetiría este año.
La proyección de la Cepal es que los precios se mantengan en el nivel el el que están actualmente o que experimenten una leve caída respecto a 2021.
Los países que han resultado más favorecidos con el alza en los precios de las materias primas han sido los exportadores de hidrocarburos.
El juego del equilibrista
Uno de los mayores desafíos que enfrentará la región en 2022 es reducir la inflación sin dañar el crecimiento.
Como si se tratara de un equilibrista en la cuerda floja, los países se verán enfrentados al dilema de encontrar la mejor fórmula para bajar los precios y, al mismo tiempo, empujar el repunte económico y la creación de empleo.
“Los bancos centrales tienen otras herramientas para controlar la inflación que van más allá de las tasas de interés”, señala Titelman.
“No por preocuparse por la inflación hay que castigar demasiado el crecimiento”, concluye.
