Boric, un discurso con las huellas de Marcel; Metrogas, otro caso de lo legal no es legítimo


¡Buenas, bienvenido sea junio y feliz jueves! Qué semana. Arrancamos con el escándalo de Metrogas, tuvimos nuevas cifras económicas que preocupan y, ayer, la primera Cuenta Pública del Presidente Gabriel Boric, en la que redobló su apuesta por una agenda reformista y que vino acompañada de un fuerte contenido económico, en donde se vieron las huellas del ministro de Hacienda, Mario Marcel. El peso y la bolsa cerraron con pérdidas.

Lo de Metrogas le vino como anillo al dedo al Gobierno en la víspera de la Cuenta Pública. Representa y confirma muchos de los prejuicios que parte de la ciudadanía tiene contra el “gran empresariado” y fortalece el relato con el que el Presidente Boric y su generación llegaron a La Moneda: se necesita un nuevo contrato social para terminar con las desigualdades, abusos e injusticias.

Qué pasó. Un reportaje de CHV Noticias, basado en un informe de la Fiscalía Nacional Económica (FNE), reveló que Metrogas creó una empresa “espejo” para la distribución del combustible, usando un resquicio legal con la finalidad de evadir la regulación y demostrar tener una menor ganancia. Eso le permitió cobrar hasta un 20% más a los hogares en el precio final del gas natural durante 5 años.

Cuando lo legal no es legítimo. La sociedad chilena lo viene diciendo hace ya 10 años y fue una de las causas detrás del estallido. Lo de Metrogas es un ejemplo más que socava el derecho a que las empresas se constituyan en un actor legítimo en la discusión de este nuevo Chile. La Polar, el caso Cascadas, la colusión del papel, de los pollos y de las farmacias, son todos casos de impacto similar. Algunos empresarios en privado esta semana decían que “les quitan fuerza moral a nuestros argumentos”.

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1- UN DISCURSO QUE TIENE LAS HUELLAS DE MARCEL

Qué pasó. El Presidente Gabriel Boric dio su primera Cuenta Pública ante el Congreso con el claro objetivo de retomar la agenda, redoblar su apuesta por la urgencia de su programa reformista con alto contenido económico y con claras señales al sector privado. Sabe que el crecimiento es clave para financiar sus reformas. “Sin exclusiones”, es como Boric describió sus planes para los grandes cambios.

“Este proceso de cambios no se inicia ni termina con este Gobierno. Mejorar la patria en que vivimos es un desafío de largo aliento que no acepta promesas fáciles ni respuestas simples”.

“Junto con fortalecer la resiliencia de la economía y las finanzas […], debemos enfrentar la tentación de las soluciones supuestamente fáciles”.

Las huellas de Mario Marcel. Fuentes del Gobierno confirman que el Mandatario conversó en profundidad con el ministro de Hacienda a la hora de escribir su discurso y en el mercado dicen que hay indicios de que el economista influyó en el fondo y la forma del mensaje de Boric. Puso como prioridad recuperar la inversión, colocó como meta que la productividad crezca un 1,5% por año y volver a un crecimiento de 4%. Y adelantó detalles de la reforma tributaria, de pensiones, la condonación del CAE, la agenda laboral y el plan de vivienda.
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2- REGULADOR CONFIRMA EL DESPLOME DE LA EMISIÓN DE BONOS LOCALES

Qué pasó. Esta semana se confirmó la tendencia que ya viene desde el año pasado: en el primer trimestre del año el crédito bancario siguió desacelerando y su ratio respecto del PIB se encuentra bajo su tendencia histórica. La Encuesta de Crédito Bancario del primer trimestre muestra que la demanda permanece debilitada y las condiciones de oferta se han seguido estrechando desde el año previo.

Un mercado de deuda en pesos paralizado. La encuesta bancaria complementa el informe anual de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) que reveló que, al cierre de 2021, la emisión de bonos corporativos en el mercado local se desplomó en un 60% respecto al 2020 y ascendió a US$ 2 mil millones.

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3- TRES ARGENTINOS EN CHILE CON EXPERIENCIA EN INFLACIÓN AL MANDO DE LOS PRINCIPALES RETAILERS

De qué se trata la historia. La inflación en Chile está a niveles no vistos en 30 años y el alza en el precio de los alimentos y canasta familiar es el principal factor. Lo era ya el año pasado, pero la guerra en Ucrania ha hecho que la harina, el pan, las pastas y los aceites se disparen aún más. El alza está generando un malestar social, especialmente entre los sectores de menores ingresos, que gastan una mayor proporción de estos en alimentar a su familia. En abril los alimentos y las bebidas representaron casi la mitad del IPC.

Tres argentinos al rescate. Se trata del Gonzalo Gebara, CEO de Walmart Chile; Matías Videla, gerente general de Cencosud; y Gaston Bottazzini, gerente general de Falabella. Son los tres retailers más grandes de Chile y los mayores empleadores. Están en la primera línea para saber el impacto de la subida de precios en la confianza de los consumidores y su comportamiento. También para percibir el impacto en sus propios trabajadores.

Gebara, Videla y Bottazzini además tienen la experiencia y trayectoria laboral de liderar equipos y empresas en un contexto de crisis en una economía como la Argentina, que lleva casi 20 años con una inflación desatada.

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4- SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÉS
–IMACEC de abril confirma que la economía va camino a recesión técnica. El informe que publicó el Banco Central reveló que la actividad tuvo una caída en comparación con marzo y que, a nivel anual, el crecimiento fue de 6,9%, más bajo que lo que anticipaba el mercado (8,5%). Además, el Banco Central revisó a la baja el crecimiento de marzo desde 7,2% a 6,4%.

En el mercado estiman que las cifras de abril prácticamente garantizan que mayo y junio también serán de crecimiento negativo, confirmando que la economía entrará en una recesión técnica durante el primer semestre y que podría continuar por varios trimestres más.

El economista jefe del Scotiabank pone paños fríos al pesimismo:

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– Inflación y el mea culpa de la ministra de Economía de Estados Unidos. No es algo que se ve todos los días o algo que bancos centrales o ministros de Hacienda hagan en forma pública, pero este miércoles lo hizo la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, en vivo en CNN, luego de una reunión no programada con el Presidente Joe Biden y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell: admitió que el año pasado se equivocó al predecir que los altos precios no serían un problema que se prolongaría en el tiempo.

“Me equivoqué sobre la trayectoria que tomaría la inflación”, dijo Yellen, que explicó que las variantes de la pandemia, los confinamientos en China y la invasión rusa a Ucrania han “impuesto conmociones” a la economía.

– Blackrock explica la inflación. En un informe que hizo público esta semana, el fondo de inversión más grande del mundo y que gestiona parte de las inversiones de las AFP en el extranjero, dice que el consumo y el gasto de los consumidores cambió drásticamente en la pandemia. Eso se tradujo en que la gente gastó más en bienes y menos en servicios. Y ese cambio es clave para explicar la fuerte subida de precios que estamos experimentando en muchas de las grandes economías del mundo, incluyendo Chile.

Al principio de la pandemia, el cierre forzoso de muchos servicios, así como los mandatos de quedarse en casa, significaron que las personas gastaron más en bienes. Pero los cierres también dificultaron que las empresas produzcan esos bienes. Eso creó un enorme desequilibrio entre la oferta y la demanda, lo que hizo subir especialmente los precios de los bienes.

– Renunció una histórica de Facebook (META) y mano derecha de Mark Zuckerberg por 14 años. Se tarta de Sheryl Sandberg, la que manejaba la empresa en el día a día. Su salida se hará formal en septiembre. El anuncio golpeó con fuerza las acciones de la empresa.

– Navidad anticipada para los hijos de Luis Enrique Yarur. Esta semana el controlador del banco BCI anunció una donación en vida a sus nueve hijos de US$ 44 millones. Eso equivale a casi US$ 5 millones para cada uno. Será en acciones de Bci, equivalentes a $ 3.183 millones y $ 830 millones en efectivo. Los impuestos de la operación los pagarán cada uno de ellos.

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