Comienza la OPA por AquaChile pero con la sombra del batatazo de Australis

Hasta hace algunos días, no pocos especulaban con la idea de que podría haber cambios de último minuto en la OPA por AquaChile que lanzó Agrosuper. Esta última propuso una oferta que supera los US$850 millones por el 100% de una de las principales empresas salmoneras del país, transacción que mejoró la cotización de la industria, tanto así que semanas después se produjo una oferta mucho mayor por una empresa más chica, Australis.
El empresario Isidoro Quiroga, controlador de Australis, dio un verdadero batatazo en el sector salmonero luego de acordar la venta de su compañía por hasta US$880 millones al grupo chino Joyvio, filial de Legend Holdings Corporation, dueños de la gigante tecnológica Lenovo.
¿Qué vieron los chinos? ¿Hizo un mal negocio AquaChile? El hecho de que la compra por Australis superara la transacción de AquaChile llamó la atención en el sector financiero, considerando que la firma de Quiroga es bastante más pequeña que la que todavía controlan las familias Puchi y Fischer. El precio que pagaron los asiáticos abría la puerta para que eventualmente AquaChile renegociara los términos de la transacción, pudiendo pagar una multa que, en cualquier caso, sería menor que la posible ganancia obtenida con un comprador como el de Australis. Fue parte de lo que podía especularse en Sanhattan.
La producción de AquaChile, durante 2017, alcanzó las 80.315 toneladas WFE, que corresponden a ventas de salmón atlántico, pacífico y trucha, siendo la segunda mayor compañía del país en participación de mercado con el 9,9%, detrás de Cermaq (11,1%). Australis, en tanto, produjo 60.016 toneladas WFE el año pasado.
Mientras AquaChile generó ventas por US$632,7 millones en 2017, Australis lo hizo por US$399,4 millones. Pese a la diferencia en el tamaño de las compañías, el pasado ejercicio fue de mayores ganancias para Australis que ganó US$73,4 millones versus los US$59,5 millones de AquaChile. En el acumulado de este año, sin embargo, AquaChile duplica las ganancias de Australis con US$71,3 millones versus US$30,2 millones.
Como sea, Agrosuper informó que la OPA ya se inició y se extenderá hasta el 14 de enero. Hasta ahora nadie sabe si la firma de Gonzalo Vial hizo el negocio del año, o los chinos tuvieron problemas con la calculadora.

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